微軟 CEO：與 Yahoo 合作 實質效益將在 2011 年發酵

微軟 CEO Steve Ballmer 周四在分析師會議上表示股市對微軟與 Yahoo 在搜尋及廣告合作的反應好壞參半，令他感到驚訝。他認為，大家並不了解這樁交易的影響力。

「從過去 18 個月，包括昨天我們接到的疑問，並且縱觀市場反應，我覺得大家都還不太明瞭。我知道有些人只是市場上來來去去的過客，但市場反應還是令我感到驚訝。」

不過 Ballmer 承認，Yahoo 和微軟合作的內容，以及對雙方未來的效益，「有一點小複雜。」

微軟和 Yahoo 的交易還需獲得主管機關審查核准，預料今年才可能正式放行。這項交易將讓微軟 Bing 搜尋引擎入主 Yahoo 網站，同時 Yahoo 將成為 Bing 主要業務合作夥伴。10 年的合作期間，兩家公司也將共享搜尋方面的營收。

Ballmer 表示，這項交易的精神在於擴大業務規模及市佔率。結合微軟和 Yahoo 的搜尋和廣告規模，為「促進產品提升的工具。」搜尋引擎獲得的查詢愈多，它的搜尋結果相關度就會愈來愈高。

同樣地，搜尋查詢愈多，搜尋引擎提供給廣告主的資訊的質與量都會提升。而 Ballmer 預測，搜尋引擎強化後，微軟及 Yahoo 的市佔率就會隨著擴張。

Ballmer 表示，大家對合作反應不如預期，究其實是因為沒有收購，也沒有現金的立即交易。「沒人買，也沒人賣，但合作本身就能創造經濟價值。綜效立即會展現。」例如 Yahoo 每年可增加 5 億美元收入，並節省 2 億美元的營運成本。

Yahoo 股價下滑

然而在合作消息傳出之後，Yahoo 股價反而重挫，由周一的 17.20 美元，跌了 14.2%，來到 14.75 美元。而微軟則因投資人看好交易，股價由 23.11% 小漲到 23.96 美元，漲幅為 3.7%。

「大家對 Yahoo 方面的反應最令我不解的。」他指出，Yahoo 因為這項交易損失了 12% 的搜尋營收，但卻也省下大筆研發成本及資本支出。

Ballmer 演說臨時抽掉一張 PowerPoint 投影片，這張投影片包含註明「不得公開」的合約內容，包括細分的未來投入成本，如搜尋研究和開發新增 1.7 億美元。

這張投影片表示，微軟預期合作的影響會在 2011 年下半年發酵。微軟並預期，合作頭兩年將是淨虧損。「時間一久，就會漸漸看到財務上正面效應。」Ballmer 說。